FDUSD ve USDT rekabeti: FDUSD BTC ve ETH ticaretinde en gözde stablecoin

First Digital USD, son dönemde kripto piyasasında hacmi ile öne çıkan bir stablecoin haline geldi. FDUSD, kısa sürede bu konuma nasıl ulaştı?

Piyasa değerine göre en büyük beşinci stablecoin FDUSD, Haziran 2023 tarihinde Hong Kong merkezli varlık saklama şirketi First Digital Group tarafından tanıtıldı ve yan kuruluş FD121 Limited tarafından üretilen stablecoin, ABD Doları veya eşdeğer adil değere sahip varlıklarla 1:1 oranında desteklenmektedir. Ayrıca sabit varlık, Ethereum, BNB Chain ve Sui altyapısına sahip.

Kripto para piyasasındaki dalgalanmaları azaltmayı, işlem maliyetlerini düşürerek finansal işlemlerin verimliliğini artırmayı ve daha hızlı, güvenli işlemler sunmayı amaçlayan FDUSD, finansal sözleşmelerin, emanet hizmetlerinin ve aracılara gerek kalmadan sigortaların yürütülmesini sağlayabilmektedir.

Hong Kong yasaları ile uyumlu bir şekilde üretilen First Digital USD’nin tüm rezervleri ayrı hesaplarda ve nakit veya yüksek likiditeye sahip varlıklar şeklinde korunmaktadır. Stablecoinin Haziran ayında başlatılmasının ardından Binance tarafından listelenmesi, stablecoin pazarında rekabet edecek konuma erişmesinde rol oynadı.

Binance’in FDUSD listelemesi ve gelişim süreci

23 Temmuz 2023 tarihinde stablecoini listelemeye karar verdiğini açıklayan Binance, ilk duyurusunda BNB, BUSD ve USDT için FDUSD paritelerini işleme açacağını bildirdi ancak burada dikkat çeken bir diğer gelişme, “sıfır işlem ücreti” kampanyası oldu.

Bilindiği üzere kripto para borsasında yapılan alım satım işlemlerinde platformlar piyasa yapıcı ve alıcı adı altında işlem ücretleri talep etmekte. Küçük miktardaki işlemlerde rahatsız edici derecede olmasa da, yüksek miktardaki işlemlerde kullanıcılar büyük miktarda işlem ücretleri ödemek istemeyebilir.

Binance platformunun sıfır işlem ücreti kampanyası ile FDUSD pariteleri zamanla ilgi görmeye başladı ve ilk listelemenin ardından 4 Ağustos 2023’te BTC/FDUSD ve ETH/FDUSD işlem çiftleri de sıfır işlem ücreti ile kullanıma açıldı.

Dünyanın en yüksek hacmine sahip olan borsada öne çıkarılan First Digital USD stablecoini, kısa sürede 2,74 milyar dolardan fazla piyasa değerine ulaşırken, yazı yazıldığı sırada 24 saatlik işlem hacmi neredeyse 8 milyar dolara yükseldi. Dolaşımda ise 2,734,445,598 FDUSD bulunmakta.

2,74 milyar dolarlık piyasa değeri ile FDUSD, Tether’in USDT’si 119,7 milyar dolarlık piyasa değeri ile büyük ölçüde gerisinde kalıyor. Hatta 5,87 milyar dolar piyasa değeri bulunan DAI stablecoini de First Digital USD’nin önünde yer almakta.

Piyasa değeri açısından bakıldığında USDT, USDC ve DAI’nin gerisinde olsa da Bitcoin’in borsalardaki hacminin %7,3’ünü Binance borsasındaki BTC/FDUSD işlem çifti oluşturmakta ve 3,89 milyar dolarlık bir alım satım hacmine sahip. Hacmen en büyük stablecoin USDT’nin BTC/USDT paritesindeki hacmi 2,66 milyar dolar (toplam hacmin %5’i) seviyesinde.

İkinci hacmen en büyük kripto para birimi Ethereum’da da durum benzer ve Binance borsasındaki ETH/FDUSD işlem hacmi 2,45 milyar doların (toplam hacmin %9,5’i) üzerinde. Borsadaki ETH/USDT hacmi ise 1,45 milyar dolar olarak kaydedildi.

USDT her ne kadar piyasa değeri en büyük stablecoin ve en fazla entegreye sahip varlıklardan biri olsa da Binance borsasındaki FDUSD hacminin büyük ölçüde gerisinde kalıyor. Bunun en önemli sebeplerinden biri, kripto borsasının hala First Digital USD için sıfır işlem ücreti kampanyasını sürdürmesidir.

Mevcut durumda, BTC, BNB, DOGE, ETH, LINK, SOL ve XRP paritelerinde sıfır işlem ücreti kampanyası devam ediyor. Borsadaki First Digital USD işlem çiftlerinin sayısı neredeyse 100’e ulaşmakta. Binance haricinde, stablecoini listeleyen borsaların sayısı ise 32’ye ulaşmış durumda.

Binance Launchpad desteği

First Digital USD’nin kullanımının artışındaki bir diğer faktör Binance Launchpad platformunda FDUSD’ye yönelik desteğin giderek artırılması oldu. Ağustos 2023’ten itibaren Binance’in Launchpad platformunda listelenen varlıklar için FDUSD havuzu eklendi.

Kullanıcılar, piyasaya sürülecek varlıklar için oluşturulan havuzlarda BNB, TUSD ve FDUSD gibi varlıkları stake ederek kripto para kazanabilmektedir. Bu bağlamda, First Digital USD’nin kullanımını artıran bir diğer faktör Binance Launchpad oldu. Ocak 2024’ten itibaren Launchpad platformunda listelenen tüm projeler için yalnızca FDUSD ve BNB havuzları oluşturuldu.

Daha önce BNB’nin yanı sıra BUSD, TUSD, CAKE, LUNA, AVAX, CHZ, MBOX ve DOT gibi varlıklarla da Launchpad havuzu oluşturulmuştu. BUSD’nin borsadan kaldırılması, First Digital USD’nin öne çıkarılmasında etkili bir gelişme oldu.

Şubat 2023’te stablecoin üreticisi Paxos, New York Finansal Hizmetler Departmanı’nın talimatıyla BUSD tokenlarının üretimini durduracağını açıklamıştı. Binance borsası ise ardından BUSD stablecoini için desteğini 15 Aralık 2023’ten itibaren tamamen sonlandırdığını bildirdi.

Bununla birlikte duyuruya göre kullanıcıların BUSD varlıkları 15 Aralık 2023 tarihinde otomatik olarak 1:1 oranında FDUSD’ye dönüştürüldü.

First Digital USD’ye yönelik iddialar

First Digital USD’nin dolandırıcılık olduğunu iddia eden yazar Anton Shmerkin, Binance’deki hacmin şüphe uyandırdığını ifade ederken, bu durumun mevcut Bitcoin fiyatının yapay olarak şişirildiğini düşündürdüğünü dile getirdi. Shmerkin’e göre BUSD’nin bir diğer versiyonu olarak tanımladığı FDUSD, Binance’in manipülatif uygulamalarını cesaretlendirmekte ve bu varlığı “çöküşten önceki son dolandırıcılık” olarak nitelendiriyor.

Reddit’teki “celiatec” adlı kullanıcı ise First Digital USD’nin var olmasının tek nedeninin, Tether’e tamamen bağımlı olmadan Binance’in yıkama ticareti yapabilmesi için bir araç sağlamak olduğunu iddia etti. Yıkama ticareti, bir varlık üzerinde gerçekleştirilen alım satım işlemleridir ve bir piyasa manipülasyonu biçimidir.

ABD’den gelen BUSD baskısı sebebiyle borsanın böyle bir adım attığına dikkat çeken kullanıcı, FDUSD’yi “BUSD 2.0” olarak tanımladı. First Digital USD’nin, Justin Sun’ın TUSD stablecoinine benzer şekilde First Digital’i saklayıcı ve ihraççı kullandığını, hatta Justin Sun tarafından yaratılmamış olsa bile First Digital’in son derece şüpheli olduğuna ve stablecoinin bir karşılığı olduğuna dair herhangi bir kanıtın bulunmadığına vurgu yaptı.