SEC Ethereum ETF’lerine yeşil ışık yaksa da ETH fiyatı stabil kaldı
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) spot Ethereum borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) ABD’de daha hızlı piyasaya sürülmesine yeşil ışık yakmasına rağmen, Ethereum fiyatı neredeyse hiç değişmedi.
SEC’in dönüm noktası niteliğindeki onayı öncesinde Ethereum fiyatı %3,4 oranında düştü ve kısa bir süre sonra yaklaşık %5 oranında toparlandı. CoinMarketCap’e göre $ETH, son 24 saatte 47,07 milyar dolarlık işlem hacmiyle 3.703,01 dolardan işlem görüyor.
23 Mayıs, 2024 tarihinde SEC; VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy ve Bitwise gibi finans devlerinin 19b-4 başvurularını onayladı. Bu önemli onay, söz konusu şirketlerin kendi borsalarında spot Ethereum ETF’lerini listelemelerine ve ticaretini yapmalarına olanak sağlıyor.
Ek olarak Hashdex’in o gün düzenleyici onayı almayan tek ETF başvurusu yapan aracı kurum olduğunu da belirtelim.
Ancak, ETF aracı kurumları için yolculuk henüz bitmedi. Spot Ethereum ETF’leri resmi olarak ticarete başlamadan önce SEC’in S-1 kayıt beyanları için onayını almaları gerekiyor, bu da haftalar veya aylar sürebilir.
“SEC’in S-1 kayıtlarını incelemesi ve geri bildirimde bulunması genellikle birkaç hafta ila birkaç ay arasında sürer. Bu süre, yasal gerekliliklere uygunluğu sağlamak için başvuruların ayrıntılı bir şekilde incelenmesini içerir. Dolayısıyla onayı, en kötü ihtimalle yaz sonunda bekliyoruz.”
Georgii Verbitskii, TYMIO Kurucusu
Bu arada menkul kıymetler düzenleyicisinin 20 Mayıs, 2024 tarihinde 19b-4 başvurularını hızlandırma talimatı, özellikle de birkaç uygulamadan stake etmenin önemli ölçüde kaldırılmasıyla birçok kişiyi şaşırttı. Bu beklenmedik hareket, SEC’in hızlı hareket etmesinin ardındaki nedenler hakkında tartışmalara yol açtı.
Bazı sektör çalışanları siyasi baskının rol oynadığını öne sürmekte. Onaydan önce, iki partili bir grup milletvekili, Bitcoin ETF’leri tarafından belirlenen örneğin Ethereum’u da kapsaması gerektiğini savunarak SEC’i bu ETF’leri onaylamaya çağırmıştı.
Ethereum menkul kıymet olmaktan çıktı mı?
Bu esnada Ethereum ETF’lerinin onaylanması, sektör uzmanları tarafından SEC’in ETH’nin bir menkul kıymet olarak kabul edilmediğini vurgulayan küçük ama önemli bir işaret olarak görülüyor.
Bloomberg ETF analisti James Seyffart Bankless, podcast’inde “Bunlar emtia bazlı trust hisseleri, dolayısıyla SEC bunları onaylayarak açıkça ETH’nin peşinden bir menkul kıymet olarak gitmeyeceklerini söylüyor” dedi.
Dijital varlık avukatı Justin Browder, Ethereum ETF’leri S-1 onayı alırsa o zaman “tartışmanın bittiğini” iddia ederek, ETH’nin menkul kıymet olmadığı konusunda aynı fikirde olduğunu savundu. S-1 onayı ile birlikte ETH ETF ticaretinin önünde hiçbir engel kalmayacaktır.
Bununla birlikte, Verbitskii gibi diğer piyasa oyuncuları SEC’in hala ETH’yi hedef alabileceğine inanıyor.
“SEC tarafından bir Ethereum ETF’sinin onaylanması, Ethereum’u artık bir menkul kıymet olarak görmedikleri anlamına gelmiyor. Bu sadece ETF’nin ticaret ve yatırımcı koruması için düzenleyici standartları karşıladığı anlamına geliyor (ya da en azından öyle düşünüyorlar).”
Georgii Verbitskii, TYMIO kurucusu
Finans avukatı Scott Johnsson da SEC’in onay kararında Ethereum’un menkul kıymet statüsünde olmadığını doğrulamadığına dikkat çekerek konuyu “tamamen geçiştirdiğini” belirtti.
SEC ve bazı komisyon üyelerinin yakın gelecekte bu konuya daha fazla açıklık getirebilecek resmi bir açıklama yapması bekleniyor.
Spot Ethereum ETF’lerinin onayı, SEC’in 10 Ocak, 2024 tarihinde sektörde bir ilke imza atarak birkaç spot Bitcoin ETF başvurusunu onaylamasından yalnızca dört buçuk ay sonra geldi. Son duyurunun ardından, sektör uzmanları daha fazla büyüme beklentilerini dile getirdi.
CoinDCX’in kurucu ortağı Sumit Gupta, ETF’sinin Ocak 2024’te işlem görmeye başlamasının ardından Bitcoin (BTC) fiyatının önemli ölçüde yükseldiğini belirterek, spot Ethereum ETF’sinin %60’a varan bir ralli yapabileceğini öne sürdü.
“Bitcoin, ETF’nin 11 Ocak, 2024’te işlem görmeye başlamasından sonraki iki hafta içinde 42.000 dolardan 73.000 doların üzerine çıktı. Veriler, 10 ABD spot Bitcoin ETF’sinin dört ay içinde 36 milyar dolar değerinde 548.556 BTC çektiğini gösteriyor. Benzer şekilde, spot ETH ETF’sinin de %60’a varan bir ralli yapabileceği öngörülüyor.”
Sumit Gupta, CoinDCX’in kurucu ortağı
OKX’in Ticari İşler Müdürü Lennix Lai, spot Ethereum ETF’si için önemli kurumsal talebin potansiyelini vurgulayarak, ilk haftada kurumsal oyunculardan yaklaşık 300-500 milyon dolarlık pasif sermaye girişi öngördü.
Ethereum’un Proof-of-Stake (PoS) tokenı olarak tasarlanmasının önemli kurumsal ilgiyi çekebileceğini belirterek bu gelişmenin önemini vurguladı.
“Ethereum, birçok kişinin fark ettiğinden daha fazla yardımcı hizmet sunuyor. Staking gibi merkeziyetsiz finans (DeFi) ürünlerine katılmak için başvurulacak bir üründür. Bu nedenle, ETH ETF’nin onaylanması potansiyel olarak daha fazla kullanıcının Web3 ürünlerine katılmasını sağlayabilir.”
Lennix Lai, OKX Ticari İşler Müdürü
Ancak bazı uzmanlar, dönüm noktası niteliğindeki onaya rağmen Ethereum fiyatının hemen yükselmeyebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Blocklogica’nın Kurucu Ortağı Asal Alizade, ana piyasa değişiminin geleneksel yatırım kurumlarından daha büyük nakit akışının girişini kolaylaştıran Bitcoin ETF’lerinin onaylanmasıyla gerçekleştiğini açıkladı. Bu nedenle, Ethereum ETF onayı dramatik bir piyasa değişikliğine yol açmayabilir, fakat EVM tabanlı varlıkları kademeli olarak etkileyebilir ve kripto piyasasında küçük çaplı akımlar yaratabilir.
Darewise Entertainment CEO’su Benjamin Charbit de, ETF onayının yılın başlarında Bitcoin ETF onayına benzer şekilde bir süredir fiyatlandırıldığını ekledi. Charbit, “Bunu olumsuz bir işaret olarak görmüyorum. Aksine geleneksel finansta onlarca yıldır olanlara benzer bir olgunlaşma şeklini gösteriyor.” dedi.
