TÜFE ve kripto paralar: BTC ve ETH enflasyona nasıl tepki verebilir?

ABD TÜFE verileri faiz indirimi için uygun ortamı hazırlayabilir mi? Olumlu ekonomik veriler Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) yatırımlarını nasıl etkiler?

Bitcoin ve Ethereum son zamanlarda oldukça dalgalı bir seyir izliyor. Geçen hafta, Mt. Gox’un yıllarca beklenen ödemeleri yapmak için Japonya merkezli kripto borsası bitbank’e yüklü miktarda $BTC taşımasıyla fiyat saatler içinde %8’in üzerinde düşüşle 53.600 dolara geriledi.

Bu hafta, Mt. Gox borsasının ve Alman hükümetinin BTC satışları sonrası toparlanan Bitcoin fiyatı, 12 Temmuz itibarıyla gün içi %2,5 düşüşe rağmen 57.150 dolardan işlem görüyor.

Bu ortamda, kripto piyasası ABD TÜFE (CPI) verilerine odaklandı. Beklentilerin altında gelen enflasyon verileri sonrası kripto para piyasası genelinde olumlu hareketler gözlemlendi.

ABD TÜFE verilerinin kripto para piyasası üzerindeki etkisi

ABD TÜFE verileri, dünyanın en büyük ekonomisindeki yaşam maliyetini yansıttığı için oldukça önemli.

11 Temmuz’da açıklanan en son ABD TÜFE verilerine göre ülkede enflasyon %0,1 azaldı. Yıllık bazda %3 artan enflasyon oranları beklentilerin altında gerçekleşti. Öte yandan, dalgalı gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek (core) CPI’nin, Haziran ayından itibaren %0,2 ve yıl başından bu yana %3,4 artması bekleniyor.

Bu rakamların beklentilerle uyumlu olması, ABD merkez bankası Federal Rezerv’in (FED) %2’lik enflasyon hedefini sürdüreceğine işaret etmekte. Ayrıca, FED’in potansiyel olarak faiz indirimi sezonunu başlatmasının önünü açacak.

Enflasyon oranının 2022’de zirvesi %9,1’den büyük ölçüde düştüğünü belirtelim, ancak Fed temkinli olmaya devam ediyor ve faiz oranlarını düşürmeden önce daha tutarlı bir ilerleme görmesi gerekiyor.

Eş zamanlı olarak, ABD Hazine getiri eğrisinin beklenen olumlu TÜFE verilerini açıklamasına verdiği tepki de kripto piyasası da dahil olmak üzere piyasa duyarlılığının şekillenmesinde önemli bir rol oynayabilir.

Piyasa beklentileri ve kripto para piyasasının eğilimi

Bu hafta başında, Fed Başkanı Jerome Powell Yarı Yıllık Para Politikası Raporu’nu sundu. Powell, konuşmasında enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine doğru ilerlediğine dair daha fazla güven oluşana kadar politika faizini düşürmenin uygun olmayacağını öne sürdü. 

Ayrıca, son iş gücü piyasa verilerinde bir yavaşlama olduğunu da belirtti. Bu öngörülere rağmen, Powell’ın yorumları Eylül ayında potansiyel bir Fed faiz indirimi beklentilerini değiştirmedi.

Avustralya Ekonomistler Konferansı 2024’te FED Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook, pandemi harcamalarının para politikasına etkisini ve mevcut enflasyon eğilimini tartıştı. Cook, verilerin diğer merkez bankalarının yaklaşımlarıyla uyumlu olarak Fed’in potansiyel faiz indirimlerini desteklediğini vurguladı.

“Benim ve birçok dış gözlemcinin temel tahmini, işsizlikte daha fazla artış olmaksızın enflasyonun zaman içinde hedefe doğru ilerlemeye devam edeceği yönünde.”

Lisa Cook, FED Yönetim Kurulu Üyesi

Bu ortamda, CME FedWatch aracı, 18 Eylül’de %84 olasılıkla 25 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor ve Aralık ayında da bir başka faiz indirimi bekleniyor. Tahminler genelin TÜFE enflasyon verilerinde düşüş beklentisiyle uyumlu.

Peki, bu kripto piyasaları için ne anlama geliyor? Faiz indirimleri genel olarak riskli varlıklar, yani kripto paralar için olumlu bir etki yaratır. Daha düşük faiz oranları, borçlanmayı ucuz hale getirir ve yatırımcıları daha yüksek getiri arayışına yönlendirir.

Örneğin, TÜFE verileri enflasyondaki düşüşün devam ettiğini doğrularsa, Fed’in parasal genişlemeye olan güveni artabilir. Yatırımcılar geleneksel tasarruf hesaplarından veya düşük getirili tahvillerden daha iyi getiri sunan varlıklar aradıkça bu durum BTC ve diğer kripto paralara olan talebi artırabilir.

En son Statista verilerine göre, on yıllık ABD devlet tahvilinin getirisi %4,2 iken, iki yıllık tahvilin getirisi %4,67 oldu; özetle, daha uzun vadeli tahvillerin daha düşük getiri sunduğu ters bir getiri eğrisine işaret ediyor. Bu tür senaryolarda yatırımcılar genellikle uzun vadeli kazançlar öngörerek BTC veya ETH gibi daha riskli varlıklara yöneliyor.

Ancak, açıklanacak verilerden herhangi bir sapma, volatiliteyi artırabilir. Beklenenden yüksek enflasyon, faiz indirimi umutlarını azaltabilir ve yatırımcıların stratejilerini yeniden değerlendirmesiyle kripto fiyatlarında geçici bir düşüşe neden olabilir.

Önümüzdeki günlerde neler bekleniyor?

Piyasa, ABD TÜFE verileriyle tekrar şekillenirken, Bitcoin ve Wyckoff Yeniden Birikim (Reaccumulation) Modeli hakkında ilginç analizler ortaya çıkıyor. Bu teknik analiz çerçevesi, konsolidasyon aşamasından sonra bir varlığın fiyatının artabileceğini öne sürüyor.

Bitcoin’in mevcut modeliyle paralellikler kuran analist Moustache, BTC’nin yakında 60.000 doların üzerine çıkabileceğini tahmin ediyor.

Bir diğer tanınmış kripto analisti Michaël van de Poppe, Bitcoin’in yakın zamanda önemli direnç seviyesinin üzerine çıktığını belirtti. Ancak BTC’nin ivme kazanmaya başlaması için 60.000 doları aşması gerektiğini vurguladı.

Van de Poppe, TÜFE verilerinin önemli bir piyasa hareketlendirici olduğunu vurgulayarak, verilerin Bitcoin’in fiyat hareketlerini büyük ölçüde etkileyebileceğinin altını tekrardan çizdi.

Bu analizleri birleştirerek, verilerin potansiyel bir yukarı hareketi ve 60.000 doların kritik direnç seviyesi olabileceği söylenebilir. Hatırlama amacıyla her zaman kapsamlı araştırma yapmanızı ve kripto piyasasında adım atmadan önce finansal uzmanlardan tavsiye almayı düşünmenizi öneririz.