3. çeyrek kripto piyasa eğilimi: Kim başarılı oldu, kim battı ve sırada ne var?

CoinGecko’nun Q3 2024 raporunda kripto piyasasının iniş ve çıkışları hakkındaki ana çıkarımlar nelerdir? Piyasa değeri, işlem hacimleri ve yatırımcı duyarlılığı bu çeyrekte nasıl değişti?

CoinGecko’nun “Q3 2024 Kripto Endüstrisi” raporuna göre, yılın üçüncü çeyreği kripto piyasası için pazar hakimiyetindeki önemli değişimler, şaşırtıcı fiyat hareketleri ve yatırımcı çıkarlarının damgasını vurduğu bir iniş çıkış dönemiydi.

Gelin birlikte, farklı sektörlerin nasıl performans gösterdiğini ve kripto için geleceğin ne getireceğini keşfederek önemli noktaları ele alalım.

Kripto piyasa değeri küçülüyor

2024’ün üçüncü çeyreği kripto piyasası için tam olarak sorunsuz geçmedi. Erken yükselişlere rağmen, küresel ekonomik güçler piyasaları etkilemeye başladığında işler tersine döndü.

2024’ün 3. çeyreğinin başında, toplam kripto piyasa değeri 22 Temmuz’da 2,61 trilyon dolara ulaştı ve olumlu yatırımcı duyarlılığı ile desteklendi.

Fakat bu iyimserlik kısa sürdü. Üçüncü çeyreğin sonunda piyasa %1 oranında daraldı ve 95,8 milyar dolar değer kaybederek 2,33 trilyon dolardan kapandı. Piyasa değerindeki düşüşe ek olarak, ortalama günlük işlem hacmi de çeyrek boyunca %3,6 oranında düşerek 88 milyar dolara geriledi.

Söz konusu gerileme yalnızca kriptoya özgü bir sorun değil, daha geniş ekonomik güçlerin bir sonucuydu. Küresel finans piyasaları, Japonya Merkez Bankası’nın Ağustos ayında faiz oranlarını artırma kararıyla tetiklenen Japon Yeni carry trade yani arakazanç ticaretinin çözülmesiyle sarsıldı.

Yen carry trade, faiz oranlarının tarihsel olarak düşük olduğu Japonya’da borçlanmayı ve başka bir yerde daha yüksek getiri sunan varlıklara yatırım yapmayı içerir. Faiz oranları yükselene kadar para kazanmanın akıllıca bir yoludur. Japonya 2024 yılında faiz oranlarını ikinci kez artırdığında bu strateji altüst oldu.

Japonya’nın faiz artırımı yen borçlanmayı daha az cazip hale getirdi ve yatırımcılar arakazançlarını çözmeye başladı. Bu durum, 5 Ağustos’ta kripto sektörü de dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıflarında yansımaları olan bir piyasa sarsıntısına neden oldu. O günkü şokun ardından, toplam kripto piyasa değeri 2 trilyon dolar ile 2,20 trilyon dolar arasında dalgalandı.

Ayrıca, birçok ülke ve militan grubun çatışmaya girdiği Orta Doğu’da tırmanan gerilim durumu daha da kötüleştirerek panik ve satışların artmasına yol açtı.

Genel piyasa çalkantıyla karşı karşıya kalırken, birkaç bireysel kripto 2024’ün 3. çeyreğinde kayda değer hamleler yaptı.

Layer 1 blok zinciri platformu Sui, 50. sıradan 22. sıraya yükselerek dikkat çeken bir performans sergiledi. Bir diğer kayda değer hareket ise 57. sıradan 25. sıraya sıçrayan makine öğrenimi ağı Bittensor oldu.

Öte yandan, Ethereum Classic ve Monero sıralamalarında düşüş yaşayarak ilk 30’un tamamen dışına çıktı.

Çeyreğin sonuna doğru, ABD’deki 50 baz puanlık faiz indirimi ve Çin’deki teşvik duyuruları sayesinde piyasa bir miktar toparlanma yaşadı. Bu hamleler piyasanın 2. çeyrekteki zirve seviyesinin çok altında olsa da 2,33 trilyon dolara yükselmesine yardımcı oldu.

Bitcoin geleneksel varlıkların gerisinde kaldı

Bitcoin 2024 yılının 3. çeyreğinde büyük bir fiyat artışı kaydetmemiş olsa da piyasadaki varlığını kesinlikle hissettirdi. $BTC’nin baskınlığı bir önceki çeyreğe göre %2,7’lik bir artışla %53,6’ya yükseldi.

Aslında $BTC en son Nisan 2021’de, Bitcoin’in kurumsal yatırımlar ve daha geniş çapta benimsenme heyecanıyla yükselişe geçtiği dönemde böyle bir hakimiyete sahip olmuştu.

Baskınlıktaki bu artışın Bitcoin’in sert yükselişinden ziyade Ethereum ve BNB gibi altcoinlerin daha büyük bir darbe almasıyla ilgili olduğunu belirtmek gerekir.

Özellikle Ethereum, hakimiyetinde sert bir düşüş yaşadı ve %3,6’lık bir düşüşle çeyreği %13,4’lük bir oranla tamamladı. Binance gibi merkezi borsalar üzerindeki düzenleyici incelemelerin yatırımcı duyarlılığını azaltmaya devam etmesi nedeniyle BNB de baskınlığında bir düşüş gördü.

Bitcoin pazar payını artırmayı başarırken, 2024 yılının 3. çeyreğinde fiyat performansı açısından başlıca geleneksel varlık sınıflarının gerisinde kaldı.

Genellikle güvenli liman olarak görülen altın %13,8’lik büyük bir artış gösterdi. Bu artış, ABD’de ekonomik yavaşlama korkusu ve Orta Doğu’da artan istikrarsızlığın yatırımcıları daha güvenli varlıklara yöneltmesiyle gerçekleşti.

Bir diğer güçlü performans gösteren para birimi ise Ağustos ayındaki beklenmedik faiz artırımının ardından %12 oranında yükselen Japon Yeni oldu. Söz konusu artış, Fed’in faiz indirimleri ile birleştiğinde yatırımcıların daha iyi getiri beklentisiyle para birimine akın etmesiyle yene destek verdi.

Yenin hızlı yükselişi Bitcoin’in düşük kazançlarıyla zıtlık oluşturarak geleneksel para birimlerinin 3. çeyreğin lideri olduğunu ortaya koydu.

Öte yandan, ham petrol ve ABD Dolar Endeksi Bitcoin’den daha düşük performans gösterdi. Petrol fiyatları zayıf talep tahminleri nedeniyle zorlanırken, DXY ABD faiz indirimlerinin dolara zarar vermesiyle geriledi.

Tüm büyük itibari para birimlerinin dolar karşısında değer kazanmasına rağmen, Bitcoin’in istikrarlı fiyat artışı makroekonomik değişimlerin ardından zarar gören bu iki varlığı geride bırakmaya yetti.

2024 3. çeyrek kripto fiyat getirileri

2024’ün üçüncü çeyreği dijital varlık piyasasının çoğu için heyecan verici bir yolculuk olmadı. Genel piyasa yatay seyrederken bazı tokenlar öne çıkarken bazıları da sert bir darbe aldı.

Nötr ya da negatif getiri sunan piyasa ortasında birkaç varlık öne çıktı. Aave, %61’lik etkileyici bir artışla en çok kazanan oldu.

Aave’nin güçlü performansı, $AAVE sahiplerinin yalnızca tokenlarını ellerinde tutarak getiri elde etmelerine olanak tanıyan “ücret değiştirme” teklifine bağlanabilir. Bu hamle, getiri arayanların daha fazla ilgisini çekti ve çeyrek boyunca artan likidasyonlar yoluyla projenin gelirini artırdı.

Bir diğer kayda değer kazanç ise XRP, %29’luk bir sıçrama gerçekleştirdi. Ripple’ın yükselişi büyük ölçüde Ağustos ayındaki yasal zaferine bağlanabilir. Mahkeme kararı, Ripple Labs’ın ödemesi gereken cezaları önemli ölçüde azaltarak SEC’in başlangıçta talep ettiği 2 milyar dolardan sadece 125 milyon dolara indirdi.

Thorchain de Cosmos L1 projesi Kujira ile duyurduğu birleşmeyle %22’lik sağlam bir getiri elde etti. Birleşme, Kujira’nın DeFi ürünlerinin ve gelir akışlarının artık Thorchain üzerinden akacağı ve RUNE’un beklentileri etrafında yeni bir heyecan katacağı anlamına gelmekte.

Ethereum ise zorlu bir çeyrek geçirerek fiyatını %24 oranında düşürdü. Bu durum, özellikle Temmuz ayında spot Ethereum ETF’lerinin piyasaya sürüldüğü ve pek çok kişinin fiyat artışlarını körükleyeceğini düşündüğü göz önüne alındığında bazılarını şaşırtabilir.

Dönüm noktası niteliğindeki bu gelişmeye rağmen, daha az sayıda yatırımcının Ethereum tabanlı merkeziyetsiz finans projelerine katılmasıyla $ETH’ye yönelik genel heyecan azalmış görünüyor.

Maker de %36’lık düşüşle en sert düşüşü gördü. Bu düşüş büyük ölçüde ABD Merkez Bankası’nın faiz indiriminden kaynaklandı ve bu da DAI tasarruf oranının düşmesine neden oldu. DAI büyük ölçüde ABD Hazine tahvillerinin getirisine dayanıyor. Dolayısıyla bu getiriler düştüğünde varlığı tutmanın cazibesi azaldı ve $MKR’nin fiyatını aşağı çekti.

Oyna-kazan sektörü düşüş eğilimini sürdürdü, ancak gerilemeler 2. çeyreğe göre daha az şiddetliydi. Geçtiğimiz çeyrekte hızlı bir yükseliş gösteren Notcoin, %42’lik bir düşüşle durgunlaştı. Yaşanan gerilemeye rağmen, NOT hala ilk üç P2E token arasında yer almakta.

Daha olumlu bir gelişme olarak ImmutableX, zorlu geçen 2. çeyreğin ardından 3. çeyrekte mütevazı bir toparlanma göstererek P2E sektöründeki zirvedeki yerini korumasına yardımcı oldu.

Meme coin, Solana ve yapay zekâ öne çıktı, DeFi ve NFT’ler ise zorlanıyor

Meme coinler, ilgi çekiciliklerini kaybetmediklerini bir kez daha kanıtladı. 2024’ün üçüncü çeyreğinde, CoinGecko’nun kategorilerinde web trafiğinin %17,05’ini oluşturdular. Solana meme coinleri ise %11,41 ile yakından takip etti ve kripto dünyasının öngörülemez tarafının hala ilgi çektiğini gösterdi.

Genel olarak, mizah ile ilgili coinler trafiğin %31,8’ini oluşturdu ve durağan bir piyasada bile bu varlıkların hala önemli bir ilgi gördüğünü pekiştirdi.

Solana, üçüncü çeyrekte de kilit oyunculardan biri olmaya devam etti. Ekosistemi %22,1 pazar payı ile en aktif ve en çok konuşulan blockchain ekosistemlerinden biri olarak öne çıktı.

Yapay zekâ da üçüncü çeyrekte ilgi odağında kaldı ve %9,6 pazar payı aldı. AI tabanlı platformlar, özellikle karar verme, ticaret ve daha fazlasını iyileştirmek için bu teknolojiyi kullanmayı hedefleyen endüstrilerde hızla yaygınlaşıyor.

Meme coin ve Solana’ya olan ilgi artarken, merkeziyetsiz finans piyasası daha zor zamanlar geçirdi. Toplam DeFi piyasa değeri 6 Ağustos’ta yılın en düşük seviyesi olan 60,5 milyar dolara geriledi ve Bitcoin’in 49.000 dolara düştüğü daha geniş piyasa düzeltmesiyle aynı zamana denk geldi.

DeFi hafif bir toparlanmayla 3. çeyreği 78,1 milyar dolarla tamamlasa da, sektör yine de çeyrek boyunca %15,2’lik bir düşüş yaşadı ve piyasa değerinde 14 milyar dolar kaybetti.

Merkeziyetsiz finansın genel pazardaki daralan payı, geleceği hakkında soru işaretleri yarattı. Bir zamanlar kripto yenilikçiliğinin temel taşı olarak görülen sektör, artık yeni kullanıcıları çekme ve cazibesini sürdürme konusunda zorluklarla karşı karşıya.

Bir zamanlar patlayıcı bir büyüme gösteren NFT pazarı, 3. çeyrekte keskin düşüşünü sürdürdü. Ethereum ve Bitcoin gibi büyük ağlardaki işlem hacmi %61,3 gibi şaşırtıcı bir oranda düşerek 2. çeyrekte 3,1 milyar dolardan 3. çeyrekte sadece 1,2 milyar dolara geriledi.

Ethereum’un NFT hakimiyeti, çeyrek boyunca %45’ten %35’e düşerek ciddi bir darbe aldı. Büyük ölçüde Ordinals protokolü tarafından yönlendirilen Bitcoin tabanlı NFT’ler de zarar gördü. Nisan ayındaki zirvesine kıyasla hacimdeki %90’lık düşüşe rağmen, Ordinals ticareti Solana NFT’lerini geride bıraktı. Bitcoin, Solana’nın %16,0’ına kıyasla NFT pazar payının %25,2’sine sahip oldu.

Base ve Blast gibi L2 ağlarında bir miktar NFT faaliyeti görülse de, bu ağlar bile piyasadaki genel düşüşten kaçamadı. Aylık işlem hacimleri 3. çeyrekte yaklaşık 3 milyon dolara geriledi.

Sırada ne var?

2024’ün son çeyreğine 15 gün kala Bitcoin, baskınlığının %57’ye yükselmesiyle bir yükseliş dalgası yaşıyor. Tarihsel olarak Bitcoin’in en kârlı olduğu ay olarak bilinen “Uptober” heyecanı hissedilir düzeyde.

Kriptoda her zaman olduğu gibi dalgalanma tek kesinliktir ve Uptober’ın heyecanı 2024’e güçlü bir kapanışın yolunu açabilir ya da bu piyasanın ne kadar öngörülemez olabileceğini hatırlatabilir.